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안녕하세요 오늘 소개하는 기업 UiPath는 AI 기반의 엔터프라이즈 자동화 플랫폼을 제공하는 미국 기업입니다. 핵심 사업은 로보틱 프로세스 자동화(RPA: Robotic Process Automation) 및 이를 기반으로 한 AI 통합 업무 자동화입니다. 아래에 2024년, 2025년 10K를 기준으로 정리한 내용 나갑니다.
핵심 재무 지표 비교 (YoY 기준)
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총매출 (Revenue)
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$1.308 billion
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$1.411 billion
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+7.9% 🟢
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성장세 유지, 제품 및 서비스 확장에 기인
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매출총이익 (Gross Profit)
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$1.156 billion
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$1.244 billion
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+7.6% 🟢
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안정적인 수익성 유지
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매출총이익률 (Gross Margin)
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88.4%
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88.1%
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-0.3pp 🔵
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경미한 감소, 대체로 안정
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영업손실 (Operating Loss)
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-$347 million
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-$259 million
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+25.4% 개선 🟢
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비용 통제 및 구조조정 효과 반영
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순손실 (Net Loss)
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-$328 million
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-$225 million
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+31.4% 개선 🟢
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손실 감소, 효율성 향상
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EPS (희석 기준)
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-$0.60
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-$0.39
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+35% 개선 🟢
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주당 손실 감소
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현금 및 현금성 자산
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$1.785 billion
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$1.693 billion
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-5.2% 🔴
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자사주 매입 및 인수에 사용 가능성
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운영활동 현금흐름 (CFO)
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$60 million
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$107 million
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+78% 🟢
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영업 기반 강화
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비용 구조 변화
비용 항목FY2024FY2025YoY 변화율해석
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R&D 비용
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$332 million
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$353 million
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+6.3% 🔵
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AI 중심 기능 개발 지속
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S&M 비용
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$729 million
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$698 million
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-4.2% 🟢
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효율화 노력, 구조조정 영향
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G&A 비용
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$188 million
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$187 million
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-0.5% 🔵
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전반적 비용 안정화
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효율성 및 자본 구조
- 현금흐름: FY2025에 운영활동 현금흐름은 78% 증가해 $107M 달성 → 지속 가능성 강화 🟢
- 자사주 매입: FY2025 중 $250M 규모의 자사주 매입 프로그램 시작 🔴
- 직원 수: FY2025에는 구조조정으로 인한 직원 감축(Workforce Restructuring) 시행됨 🟥
비재무적 요소 및 전략 변화
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CEO
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공동 CEO 체제 (Daniel Dines, Robert Enslin)
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단독 CEO (Daniel Dines)
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리더십 통합 🟢
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AI 전략
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Autopilot, IDP 고도화
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Agentic AI 중심 전략 강화, Clipboard AI, Agent Builder 발표
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전략적 전환 🟢
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인수합병
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없음
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Peak AI 인수 (AI 기반 가격/재고 최적화)
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제품/시장 확장 🔵
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제품 포트폴리오
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IDP, Process Mining 강화
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Agentic Orchestration, Agent Builder 도입
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AI-native 플랫폼 전환 가속 🟢
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가장 큰 개선점 Top 5
- 운영활동 현금흐름 +78% 증가 🟢
- 순손실 31% 감소 (흑자 전환 기대감 상승) 🟢
- AI-native 플랫폼으로 전략적 전환 (Agentic AI) 🟢
- Autopilot 및 Agent Builder 등 신제품 출시 🟢
- S&M 비용 절감으로 영업 효율성 향상 🟢
가장 큰 악화점 Top 5
- 현금보유 감소 (-5.2%) 🔴
- 총주식 수 감소 (자사주 매입으로 EPS 부양, 장기적 재무 유연성 제한 가능성) 🔴
- 직원 감축 (조직 안정성 단기 리스크) 🔴
- 신제품 투자에 따른 R&D 비용 증가 🔵
- 매출총이익률 소폭 하락 🔵
전망 및 인사이트
- Agentic AI 기반 오토메이션은 새로운 시장을 창출 중 → UiPath는 선도 포지션 확보 시도 중
- 손익분기점 달성이 가까워짐: 지속적인 비용 절감 + 수익성 개선이 이어질 경우 FY2026 내 흑자 가능성 있음
- 기업 고객 중심 전략 강화: Forbes Global 2000 타겟 집중
- 중소기업(SMB) 부문: 제품 기반 성장(Product-led Growth) 전략 강화 중
📌 모니터링 필요 지표
- ARR 성장률 변화 및 Net Retention Rate
- AI 관련 기능 채택률 (Agentic AI, Clipboard AI 등)
- 자사주 매입 이후 현금흐름 지속 가능성
- 구조조정 이후 생산성/이직률
- 경쟁사 대비 기술력 (특히 LLM 및 AI 에이전트 경쟁력)
혹시 잘 모르시는 분들을 위해 10K란??
10-K 보고서는 미국 증권거래위원회(SEC)에 상장된 기업이 매 회계연도 종료 후 1년에 한 번 제출해야 하는 공식적인 연간 사업보고서입니다. 이는 한국의 사업보고서와 유사한 성격을 가지며, 기업의 재무 상태, 경영 성과, 사업 전략 등을 상세히 다룹니다.
다음번엔 10K 보고서의 "경영진 해설 섹션" 기반으로 분석한 내용으로 찾아오겠습니다.